¿Qué es el Índice de Gestores de Compras (PMI)?

El Índice de Gestores de Compras (PMI) es un indicador económico mensual que se construye a partir de encuestas a gestores de compras de los sectores manufacturero y de servicios de un país. Mide nuevos pedidos, producción, inventarios, plazos de entrega y empleo para ofrecer una lectura temprana de las condiciones empresariales.

¿Por qué mueve el mercado?

El PMI es uno de los primeros indicadores que se publican cada mes, así que ofrece una visión anticipada de la economía antes de que lleguen los datos oficiales. Como los gestores de compras están en primera línea de la demanda y las cadenas de suministro, su sentimiento colectivo es un barómetro temprano fiable.

Una lectura mejor de lo esperado apunta a expansión y puede impulsar la divisa, al descontar el mercado una política más restrictiva o un crecimiento más rápido. Una lectura más débil apunta a contracción y puede pesar sobre la divisa, al anticipar los traders una política más laxa.

¿Cuándo se publica?

El PMI manufacturero suele salir el primer día hábil del mes, y el de servicios unos días después. Algunos proveedores publican además una lectura 'flash' (preliminar) a mediados de mes: una visión más temprana, aunque menos completa, del mes en curso.

EE. UU., la Eurozona, el Reino Unido y China publican sus PMI con regularidad. Los elaboran entidades como S&P Global y, para la encuesta manufacturera de EE. UU., el Institute for Supply Management (ISM).

¿Cómo lo interpreta un trader?

Todo gira en torno al nivel de 50: por encima de 50 indica expansión frente al mes anterior, por debajo de 50 indica contracción, y 50 significa sin cambios. Una lectura de 55,0 es crecimiento claro; una de 47,0, una desaceleración clara.

Pero el mercado se mueve por la sorpresa: cómo se compara el dato real con la previsión de consenso. Un dato mejor de lo esperado puede leerse como positivo aunque siga por debajo de 50, si los traders anticipaban algo peor. La tasa de cambio de un mes a otro importa tanto como el nivel.