El yen pasa de más fuerte a más débil mientras las esperanzas sobre Ormuz llevan el petróleo a $82

Las esperanzas de una reapertura de Ormuz hundieron el crudo por segunda sesión consecutiva y arrastraron con él los rendimientos del Tesoro, mientras el yen pasaba de ser la divisa más fuerte a la más débil y nuestro indicador de preparación perdía 17 puntos ante una jornada cargada de datos.

Corrientes geopolíticas y materias primas

• El motor de ayer era la escalada; el de hoy es el contrario. Bloomberg informa de que Irán y Omán avanzan en un «marco interino» para reabrir el estrecho de Ormuz, y la agencia rusa RIA Novosti, citando fuentes en Irán y Pakistán, informó de un acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán. El alivio de los temores inflacionistas hizo caer los rendimientos del Tesoro estadounidense en toda la curva.
• El crudo WTI cayó por segunda sesión consecutiva y cotizó alrededor de un 3% a la baja, cerca de los $82, tras haberse mantenido en la banda de $84-85. El descenso empezó antes de los informes del alto el fuego, cuando los operadores juzgaron que la presión de Washington sobre Irán era menos arriesgada de lo que descontaba el mercado.
• El oro avanzó por encima de los $4.650 hasta unos $4.670, su nivel más alto desde el 14 de mayo, por la debilidad del dólar estadounidense y los planes de recompra de bonos del Tesoro. Los compradores no lograron superar los $4.700, lo que convierte ese nivel en el que hay que vigilar ahora que el techo de los $4.400 quedó atrás.
• Las tensiones comerciales se intensificaron después de que Canadá fijara aranceles de represalia «dólar por dólar» del 15%, 25% y 50% sobre $20.000 millones en productos estadounidenses, repartidos en unas 700 líneas arancelarias y con efecto el 8 de septiembre, mientras EE. UU. estaría sopesando una mayor escalada.

Dinámica de las principales divisas

• El dólar estadounidense retrocedió en medio de un repunte del mercado de bonos y una caída de los rendimientos del Tesoro. La confianza del consumidor del Conference Board de ayer no le dio apoyo: el índice se situó en 89,4 frente a una previsión de 90,3, y el dato de julio se revisó a la baja de 90,8 a 90,2.
• El yen japonés pasó de ser la divisa más fuerte ayer a la más débil hoy, un giro completo en una sola sesión. Cedió pese a que la inflación de los servicios de julio se aceleró hasta el 3,6%, superando las previsiones y reforzando los argumentos a favor de una subida próxima del BoJ, con los economistas desplazándose hacia un movimiento en septiembre hasta el 1,25%. Se informó de que Tokio compró yenes dentro de un rango, no para marcar una tendencia, y el USD/JPY se mantuvo justo por encima de 159,00.
• El dólar canadiense es la divisa más fuerte hoy, repuntando incluso después de que Ottawa anunciara los aranceles de represalia mencionados arriba.
• Los dólares australiano y neozelandés se fortalecieron. El australiano ganó más de un 0,20% tras unas actas restrictivas del RBA que mantuvieron sobre la mesa una subida de tipos. El neozelandés subió hasta unos 0,5980, su nivel más alto desde el 1 de junio, por las expectativas de subida de tipos del RBNZ.
• La libra esterlina se mantiene cerca de un máximo de seis meses en 1,3675, sin pruebas económicas británicas significativas esta semana.
• El franco suizo puso fin a una racha de tres sesiones como la divisa más débil.

Sentimiento de mercado y eventos clave de hoy

• Nuestro indicador de sentimiento de mercado, el FSI, se sitúa en 68 (Codicia). El MRS cayó a 41 desde 58, su nivel más bajo de la racha actual, y casi todo procede de un solo componente: su componente de noticias cayó de 18 a 2 sobre 20 con las publicaciones de abajo inminentes. Nuestro score de carry trade (CTS) se mantiene alto en 79.
• El IPC australiano de julio abre la jornada (previsión intermensual del 0,9%, interanual del 3,3%, ambos de impacto alto), con la previsión de mostrar una inflación en enfriamiento pero aún por encima del objetivo del banco central.
• El índice de precios PCE subyacente intermensual de EE. UU. (previsión del 0,2%) y el PIB preliminar trimestral (previsión del 1,5%) se publican hoy más tarde, con una intervención posterior del miembro del FOMC Barkin.