El yen se fortalece por las apuestas de subida de tipos del BoJ, el dólar espera a Warsh

El yen japonés lideró las ganancias hoy después de que los datos de inflación de Tokio mantuvieran viva una subida de tipos del Banco de Japón en septiembre, mientras que el dólar se mantuvo estable a la espera del discurso del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole.

Impulsores del mercado asiático

• El yen japonés fue la divisa principal más fuerte según nuestro medidor de fortaleza intradiario, fortaleciéndose después de que el IPC subyacente de Tokio de agosto se situara en el 1,8% interanual, por debajo del 1,9% anterior, mientras que la inflación general de Tokio salió en el 1,9%, en línea con lo previsto. El dato subyacente coincidió con la previsión del 1,8% de nuestro calendario, pero quedó una décima por encima del 1,7% que manejaban los cables, y por eso InvestingLive lo calificó de más fuerte de lo esperado. El USD/JPY cedió hasta cerca de 159,30 desde justo por debajo de 159,50, rompiendo cinco sesiones consecutivas de avance lento, y el mercado leyó el dato como suficiente para mantener viva una subida de tipos del Banco de Japón en la reunión del 17-18 de septiembre.
• El dólar australiano subió hasta un máximo de tres meses de 0,7198 y cotiza en 0,7194, un 0,34% más, en una cuarta sesión consecutiva al alza por las expectativas de un RBA restrictivo tras la sorpresa al alza de la inflación del miércoles. La fortaleza del yen es frente al dólar, no generalizada: el AUD/JPY cotizó cerca de 114,75, un 0,36% más, quedándose diecinueve pips por debajo de un techo que el par no supera desde el 7 de septiembre de 1990.

Dólar, materias primas y geopolítica

• El dólar cotizó sin cambios mientras los participantes esperaban el discurso del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole, el primero desde que ocupa el cargo. Los oradores que le precedieron sonaron restrictivos: la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, afirmó que el reciente informe del PCE no cambia la visión de que la política es restrictiva y llevará a una desinflación gradual, mientras que Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, dijo que "necesitamos restricción en la política" y que ahora es el momento de atajar la inflación.
• El recibo de las peticiones de subsidio por desempleo de ayer se cerró en el lado fuerte. Las peticiones iniciales de EE. UU. cayeron hasta 203K en la semana terminada el 22 de agosto frente a una previsión de 208K, con la semana anterior revisada al alza hasta 207K. El sólido dato de empleo estabilizó al dólar y empujó a la baja al peso mexicano.
• El oro recuperó el pulso el jueves y cotizó cerca de $4.610 tras tocar fondo en $4.566, un nuevo mínimo semanal, mientras la caída de los rendimientos del Tesoro compensaba el discurso restrictivo de la Fed; después volvió a ceder por debajo de $4.600, hasta cerca de $4.580, en la sesión asiática. El techo de $4.700 que señalamos el miércoles no se puso a prueba por segunda vez: el rechazo del martes en $4.697, el nivel más alto del metal desde el 14 de mayo, sigue siendo el nivel a batir, y la demanda de activos refugio no ha desaparecido.
• El crudo WTI cedió hasta cerca de $82,70 en la sesión asiática tras dos sesiones de ganancias: el jueves subió más de $3,00 desde un mínimo de sesión justo por encima de $80,00 hasta cotizar cerca de $83,50, un 2,52% más. La atención se desplaza de Oriente Medio hacia Europa del Este a medida que se intensifican las tensiones entre el Reino Unido y Rusia.
• El dólar canadiense afronta el único dato de primer nivel fuera de EE. UU. hoy, con el PIB mensual. Ayer fue la divisa principal más débil según nuestro medidor, cuando su vínculo habitual con el petróleo se rompió y el loonie cayó mientras el crudo se recuperaba. El presidente Trump aprovechó una rueda de prensa en la Casa Blanca para volver a cargar contra Canadá en materia comercial, once días antes de que los aranceles de la Sección 338 y la respuesta de Ottawa entren en vigor el 8 de septiembre.
• El euro mantuvo una modesta demanda por encima de 1,1650, cotizando cerca de 1,1655, tras tocar un máximo de tres meses de 1,1711 a principios de esta semana. Las actas de la reunión del BCE mostraron que sus responsables siguen abiertos a más endurecimiento salvo que mejore el panorama de inflación.
• La libra se mantuvo cerca de 1,3600, prácticamente sin cambios en un -0,05% dentro de un rango de treinta pips, en una tercera sesión de deriva por debajo del máximo justo por debajo de 1,3700 marcado a principios de semana. La confianza empresarial del Reino Unido subió hasta un máximo de cinco meses según la encuesta de Lloyds, con las intenciones de precios en su nivel más bajo desde 2022.
• Nuestro medidor de fortaleza clasifica al franco suizo como la divisa principal más débil, retomando la racha que encadenó durante tres sesiones hasta el martes antes de que el yen y el dólar canadiense ocuparan ese puesto.
• El jefe de seguridad de Irán, Mohsen Rezaei, afirmó que Teherán está preparando una lista de condiciones para abrir el Estrecho de Ormuz a petición de los mediadores, entre ellas el fin de la guerra en la región, según informó Reuters. La afirmación es del propio Teherán: el presidente Trump dijo por separado que el petróleo sigue fluyendo por Ormuz, y el secretario del Tesoro, Bessent, presionará a los ministros de Finanzas del G20 para cortar los flujos que sostienen a Irán.

Métricas de mercado y eventos clave hoy

• El sentimiento del mercado, medido por nuestro FSI, se sitúa en 68, indicando codicia, tras ceder desde 71 ayer. El MRS se sitúa en 59, subiendo desde 57 y ya totalmente recuperado del 41 del miércoles, lo que sugiere un mercado preparado para moverse, y el CTS está alto en 80.
• Eventos clave programados en el calendario económico incluyen:

- CAD · PIB m/m: previsión 0,2%, anterior 0,3%

- USD · Discurso del presidente de la Fed, Warsh

- USD · Revisión preliminar de nóminas de referencia: anterior -911K