El euro toca 1,1161, mínimo desde mayo de 2025, por el temor fiscal en Francia

Las dudas fiscales de Francia convirtieron al euro en el punto débil de la sesión: el EUR/USD tocó brevemente 1,1161, su nivel más bajo desde mayo de 2025, según Brown Brothers Harriman (BBH), e Investing.com señaló que el dólar subió mientras el euro caía. Action Forex situó en solo un 17,7% la probabilidad de una subida de la Fed en octubre y, aun así, los rendimientos del Tesoro escalaron a máximos de varios años, según FXStreet tras el cierre.

Lo que mostraron los datos

• El índice de gestores de compras (PMI) final de servicios del Reino Unido se situó en 52,1 en septiembre, por encima del 51,7 de la lectura preliminar pero por debajo del 52,5 de agosto, según investingLive.

• El índice de servicios estadounidense del Institute for Supply Management (ISM) se moderó a 54,9 en septiembre desde 55,4, por debajo de la previsión de 55,1 que citaba nuestro resumen semanal pero por encima del 54,5 de Wells Fargo, mientras su componente de precios saltó a 74,0 desde 72,6, según investingLive y Action Forex.

El euro y Francia

• El euro se quedó por detrás de las demás divisas principales, según Elias Haddad, de BBH, y el EUR/USD llegó a tocar 1,1161; Haddad lo atribuyó a la tensión fiscal y a menos subidas del Banco Central Europeo (BCE). FXStreet informó de una fuerte caída del euro mientras se ampliaba la brecha entre las rentabilidades de los bonos franceses y alemanes.

• Frente a la libra, el euro cayó a su nivel más bajo desde mediados de julio por la agitación política y la preocupación por las finanzas públicas europeas, según FXStreet; en nuestro feed tocó 0,8458, tras cerrar el viernes justo bajo 0,8500. El EUR/JPY, en torno a 176,70 en el horario asiático según FXStreet, cerró a la baja por séptima sesión seguida en nuestro feed, en 177,18.

• Los operadores han restado cerca de un cuarto de punto a sus previsiones para el BCE desde mediados de septiembre, apostando a que la tensión financiera frenará las subidas, según FXStreet, que sostiene que la experiencia de 2022-23 indica que se equivocarán.

• Tras el cierre, FXStreet señaló que las ventas de fondos de cobertura en Asia activaron barreras de opciones que ahondaron la caída del EUR/USD hasta 1,1161, y que el par recuperó después más de la mitad, de nuevo por encima de 1,1200.

El dólar, la Fed y los rendimientos

• El índice del dólar ganó fuerza por encima de 102,00 con flujos hacia activos refugio en las primeras horas asiáticas y luego tocó máximos de 18 meses, cerca de 102,50, según FXStreet. BBH señaló que los riesgos al alza para el dólar persisten después de que el índice marcara nuevos máximos del ciclo la semana pasada.

• Action Forex indicó que la probabilidad de una subida de la Fed en octubre se había desplomado al 17,7%, pero que el mercado aún descontaba un 82,7% de probabilidad de al menos una subida más para diciembre. Tras el cierre, FXStreet situó la probabilidad de octubre en torno a una de cada cinco, frente a cerca de dos de cada tres a finales de septiembre.

• Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron el lunes al aumentar las expectativas de inflación con los precios de los insumos de la encuesta del ISM, y un resumen de FXStreet tras el cierre situó los de 10 y 30 años en máximos de varios años. Ningún titular dio el nivel de cierre: a mediodía en Europa, investingLive tenía el rendimiento a 10 años estable en el 5,277%, aún por debajo del 5,33% del jueves, su máximo desde 2002 en nuestro resumen semanal.

• El oro encontró un ligero apoyo en el retroceso de las apuestas de octubre, según Action Forex, pero una línea de tendencia bajista frenó sus intentos de recuperar lo perdido tras las nóminas del viernes, y lo que descuenta el mercado para diciembre dejó cualquier rebote en poca cosa. En nuestro feed cerró en $4.140,64, algo por debajo de los $4.147,62 del viernes, y su máximo de $4.170 se quedó por debajo de la zona de $4.200 que lo frenó la semana pasada.

• El petróleo dio señales mixtas: el WTI bajó hasta cerca de $89,00, mínimo de cuatro semanas, tras la liberación de reservas de emergencia del G7, según FXStreet, mientras investingLive situaba el Brent un 0,3% arriba, en $102,60, a mediodía en Europa.

La libra y el australiano

• El GBP/USD abrió la semana en 1,3237, recuperándose de mínimos de tres meses, según Action Forex. Más tarde cedía más de un 0,19%, porque el golpe fiscal de Francia impulsó al dólar, según FXStreet.

• Un festivo en Sídney redujo la liquidez del dólar australiano, según investingLive, y el AUD/JPY cayó por debajo de 110,00 hasta cerca de 109,70 al inicio de la sesión europea, según FXStreet.

Indicadores de mercado y perspectivas

Nuestras métricas propias al cierre de la sesión:

• Lecturas: un MRS de 69, igual que el viernes; un CTS de 54, también sin cambios; y un FSI de 58, neutral, tras el 62 en codicia del viernes.

• En lo alto de nuestra tabla de fortaleza: el lunes, cuando tocó brevemente su nivel más bajo desde mayo de 2025, el euro pasó arriba 318 de los 1.434 minutos de sesión que cubrió nuestro feed (22%), su segunda sesión seguida en cabeza tras los 309 del viernes.

• En el fondo: ninguna divisa quedó claramente rezagada. El euro fue también el que más minutos pasó en último lugar, 246 (17%), lo que lo convirtió en la divisa bisagra de la sesión; la tabla cuenta minutos en cada puesto, no cuánto se movió cada divisa.

• El dólar: tercero, arriba durante 184 minutos.

• La prueba de la semana pasada: nuestro resumen semanal señaló 1,1215, el mínimo del EUR/USD del jueves, como la prueba del euro, y la prueba es un cierre de sesión por debajo. El 1,1161 del lunes llegó en el horario asiático y perforó también 1,1185, el objetivo bajista de Action Forex que citaba el resumen; en nuestro feed el par cerró la sesión en 1,1223, por encima de los dos, así que el nivel aguantó en la primera sesión de la semana.

Por delante: el gobernador del Banco de Japón, Ueda, tiene previsto hablar el martes a las 06:35 UTC, y Action Forex espera que las actas de la Fed del miércoles pongan a prueba la idea de una meseta de tipos.