¿Cuánto se mueve el precio si aguantas una semana?
Aguantar diez días en lugar de uno no multiplica el movimiento por diez, sino por 3,3. Medido en diez pares y 5,7 años, junto con el tamaño real del hueco del fin de semana.
Aguantar diez días en lugar de uno no multiplica el movimiento por diez: lo multiplica por 3,3. El swing trading no te paga por el tiempo que estás dentro, y saber cuánto te paga de verdad es lo que decide si el estilo encaja contigo.
La intuición que rompe este dato
El razonamiento habitual del que se pasa al swing es aritmético: si un día da 28 pips, diez días darán unos cuantos cientos y por fin habrá espacio para un objetivo decente. Es la promesa implícita de todo el estilo, y es falsa de una forma medible.
Lo medimos con nuestras propias velas horarias: 5,7 años, de enero de 2021 a septiembre de 2026, diez pares y entre 1.458 y 1.459 días completos por par, con los domingos fuera. En cada par miramos el movimiento neto de cierre a cierre a distintos horizontes.
Lo que suma el tiempo
Las columnas son la mediana del movimiento neto, en pips, según cuántos días hábiles aguantes.
| Par | 1 día | 2 días | 3 días | 5 días | 10 días |
|---|---|---|---|---|---|
| EUR/GBP | 15,5 | 21,5 | 27,3 | 35,4 | 50,5 |
| EUR/CHF | 19,1 | 25,7 | 30,6 | 39,7 | 59,8 |
| NZD/USD | 25,7 | 35,0 | 42,9 | 57,3 | 81,3 |
| AUD/USD | 25,8 | 36,0 | 45,5 | 59,0 | 81,6 |
| USD/CHF | 25,3 | 37,7 | 46,7 | 58,8 | 85,4 |
| EUR/USD | 29,3 | 40,7 | 51,9 | 67,2 | 97,4 |
| USD/CAD | 30,4 | 43,5 | 54,6 | 73,4 | 102,1 |
| GBP/USD | 37,3 | 55,7 | 65,4 | 84,5 | 127,3 |
| USD/JPY | 42,9 | 64,0 | 80,1 | 102,8 | 153,9 |
| EUR/JPY | 45,3 | 64,2 | 80,8 | 105,9 | 146,4 |
Puestos en forma de multiplicador sobre el día suelto, los diez pares dicen lo mismo:
| Aguantas | Multiplicador medido | Raíz cuadrada del plazo |
|---|---|---|
| 2 días | ×1,42 | 1,41 |
| 3 días | ×1,79 | 1,73 |
| 5 días | ×2,29 | 2,24 |
| 10 días | ×3,32 | 3,16 |
Los dos números coinciden casi exactamente en los cuatro plazos. El movimiento crece con la raíz cuadrada del tiempo, que es como crece el recorrido de una caminata al azar. No es una curiosidad matemática: es la constatación de que el tiempo, por sí solo, no aporta dirección. Aporta dispersión, y la dispersión crece despacio.
Y el fin de semana, ¿cuánto asusta de verdad?
El otro miedo clásico del swing es dormir con la posición abierta el fin de semana. Medido en los mismos pares, con entre 286 y 287 fines de semana por par:
- El hueco mediano entre el cierre del viernes y la apertura del lunes es del 11,1% del recorrido diario mediano. En el EUR/USD son 6,7 pips.
- El hueco supera un día entero de recorrido en el 1,0% de los fines de semana.
O sea: el hueco corriente es una décima parte de un día normal, y el hueco que de verdad duele aparece una vez cada dos años por par. Es un riesgo de cola, no un riesgo cotidiano — y como riesgo de cola se gestiona, con tamaño de posición, no evitando el estilo. El post sobre el gap del fin de semana explica cómo se gestiona; este mide cuán grande es.
Entonces, ¿qué exige el swing?
Exige aceptar una relación incómoda: para doblar el movimiento hay que cuadruplicar el tiempo dentro. Traducido a la práctica, tres cosas.
Objetivos proporcionados al plazo. Un objetivo de 100 pips en el EUR/GBP es, según la tabla, un swing de bastante más de diez días. En el USD/JPY son cinco.
Menos operaciones, y por tanto menos coste. Es su ventaja real frente a los estilos rápidos: el spread se paga igual en cada operación, pero repartido sobre un movimiento más de tres veces mayor pesa más de tres veces menos.
Muy poco tiempo delante de la pantalla, pero repartido. El swing no pide horas; pide revisar. Lo que sí pide, y mucho, es tolerancia a mirar una posición abierta que no hace nada durante días.
¿A quién le encaja y a quién no?
Le encaja a quien no puede estar delante en la franja activa —el problema que hace inviable el day trading para mucha gente—, a quien tiene un coste por operación alto, y a quien tolera la incertidumbre de dormir con riesgo abierto. Si al leer la tabla piensas que diez días siguen siendo poco plazo, el siguiente escalón tiene su propio precio medido: ¿cuánto hay que aguantar en contra antes de que una tendencia pague?. Le encaja mal a quien necesita cerrar el día en plano para dormir, y a quien espera que el plazo largo le dé objetivos grandes: los da, pero mucho más despacio de lo que parece.
Lo que este post no te da
- Mide movimiento, no beneficio. Que el precio recorra 97 pips en diez días no dice que puedas capturarlos, ni en qué dirección. Son medianas del valor absoluto: la mitad de las veces el movimiento es menor.
- No mide el coste de financiación. Aguantar días paga o cobra el diferencial de tipos cada noche. Eso lo cubre el carry trade, y en horizontes de una o dos semanas suele ser pequeño frente al movimiento, pero no es cero.
- Cierre a cierre, no máximo a mínimo. El precio recorre bastante más de lo que dice la tabla; lo que la tabla mide es dónde acaba, que es lo que cobra una posición mantenida.
- No medimos el spread. No guardamos precios de compra y venta; que pese menos es aritmética del reparto, no una medición nuestra.
- 5,7 años no son una previsión. Una semana concreta puede hacer cualquier cosa.
El tiempo es materia prima, no rendimiento
La pregunta de un estilo nunca es «¿cuánto se gana?» sino «¿qué te pide a cambio?». El swing pide paciencia y la paga con la raíz cuadrada del tiempo: honrado, pero mucho menos generoso de lo que promete la intuición. Si haces las cuentas con ×10 en la cabeza y el mercado te paga ×3,3, no vas a fallar por técnica — vas a fallar porque tus objetivos nunca cuadraron con el material disponible. Si la pregunta de fondo sigue siendo cuál es la estrategia buena, el marco está en si existe siquiera la estrategia perfecta. Y ahí está la buena noticia escondida en el ×3,3: una regla que crece con la raíz del tiempo es una regla que puedes usar. Coge el recorrido de un día en tu par, multiplícalo por la raíz de los días que pienses aguantar, y ya tienes el objetivo que el mercado puede pagarte en lugar del que te gustaría. Casi nadie fija sus objetivos así, y es aritmética de una línea.
