El dólar se fortalece por apuestas de una Fed restrictiva y el oro se frena en $4.700

El PCE general de EE. UU. salió en el 3,7% frente al 3,6% previsto, lo que reavivó las apuestas por una Fed restrictiva, afirmó al dólar y devolvió al oro hacia abajo desde el techo de $4.700 que ya lo había frenado el martes.

Principales movimientos de divisas

• El dólar estadounidense encontró soporte tras un dato de inflación mixto. El PCE general se mantuvo en el 3,7% interanual, por encima del 3,6% del consenso, mientras que el subyacente quedó estable en el 3,3%, en línea, y la segunda estimación del PIB del segundo trimestre se revisó sin cambios en el 1,5%. Un titular caliente con un subyacente en línea bastó para mantener a los operadores centrados en las perspectivas de tipos de interés de la Reserva Federal, con el índice dólar acercándose a 99,20. InvestingLive también informó de que el USD estuvo mayormente al alza, impulsado por rendimientos más altos, lo que provocó una caída del peso mexicano y ralentizó la apreciación del yuan chino, según ING, y del won surcoreano, según OCBC.
• El oro retrocedió desde un máximo de tres meses hasta cerca de $4.610, un 1,37% menos en la jornada. El techo de $4.700 que señalamos ayer aguantó: los compradores se quedaron en $4.697 el martes, el nivel más alto del metal desde el 14 de mayo, y el PCE general caliente lo devolvió hacia abajo en lugar de atravesarlo.
• El crudo hizo un viaje de ida y vuelta. El WTI se deslizó por debajo de $80 hasta la zona de $79,50, una caída del 9% desde los máximos de la semana pasada por encima de $87, ya que las esperanzas de una reapertura de Ormuz y la desescalada entre EE. UU. e Irán aliviaron los temores de suministro, con el Brent rompiendo por debajo de $90. Después se dio la vuelta durante la sesión estadounidense y cerró prácticamente plano en $82,23, un 1,78% arriba: segundo día anclado en torno a $82.
• El dólar australiano prolongó su repunte hasta una tercera sesión consecutiva, cotizando cerca de 0,7176, impulsado por apuestas de subidas de tipos del RBA que contrarrestaron el impacto de los datos de EE. UU. El dato de inflación de julio que hay detrás de esas apuestas salió caliente: el IPC se situó en el 3,5% interanual frente al 3,3% previsto, con la media truncada atascada en el 3,6%, y tanto TD Securities como MUFG señalan ahora el riesgo de una subida antes de lo que descuenta el mercado. Mientras tanto, el dólar neozelandés se estabilizó, ya que el dólar estadounidense más fuerte limitó sus ganancias.
• En términos intradiarios, nuestro medidor de fortaleza clasificó a la libra esterlina como la divisa principal más fuerte, a pesar de que los titulares señalaron que la divisa "se detuvo en seco donde la dejaron los datos estadounidenses". En el conjunto de la sesión la esterlina cedió alrededor de un 0,4% hasta justo por debajo de 1,3600, un mínimo de cinco días que pone fin a su racha cerca del máximo de seis meses de 1,3675 que venía sosteniendo toda la semana.
• El dólar canadiense fue la divisa principal más débil según nuestro medidor de fortaleza intradiario: un giro completo respecto a ayer, cuando era la más fuerte, y la segunda sesión seguida en la que una divisa principal cruza la tabla entera. Su vínculo habitual con el petróleo se rompió: el loonie cayó incluso mientras el crudo se recuperaba, con las tensiones comerciales y la inflación de EE. UU. tomando el relevo. TD Securities estima que los nuevos aranceles estadounidenses de la Sección 338 y la respuesta de Ottawa, en vigor el 8 de septiembre, restarán alrededor de 0,3 puntos porcentuales al crecimiento canadiense para 2027; Scotiabank situó el USD/CAD cerca de su estimación de valor razonable de 1,3862.
• El yen japonés retrocedió antes de los datos del IPC de Tokio, con el USD/JPY en torno a 159,40 tras un tercer día seguido al alza. Scotiabank señaló que cotiza en un rango contra el dólar estadounidense mientras los mercados descuentan poco a poco una subida de 25 puntos básicos del Banco de Japón para el 18 de septiembre, y FXStreet destacó el riesgo de intervención limitando a los alcistas en 160,00.

Perspectivas del mercado y próximos eventos

• Bloomberg informó de que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica afirma haber alcanzado un acuerdo de reparto de ingresos con Omán sobre el estrecho de Ormuz. La afirmación es de la propia Teherán, y el mismo informe señala que el pulso con Washington por el control de la vía continúa, mientras que el alto el fuego entre EE. UU. e Irán del que se informó ayer, procedente de una agencia estatal rusa que citaba fuentes anónimas, sigue sin confirmarse en ningún otro sitio.
• Nuestros propios indicadores rebotaron con fuerza. El MRS saltó de 41 a 57 en una sola sesión, y casi todo es el componente de noticias, que se recuperó de 2 a 18 sobre 20 porque el calendario de hoy no trae ninguna publicación de impacto alto tras las tres de ayer. La volatilidad no se movió en absoluto: la entrada de ATR fue de 4 sobre 30 los dos días. El CTS se mantuvo alto en 79 y el FSI subió ligeramente hasta 71 (Codicia).
• USD · Peticiones de subsidio por desempleo: PROGRAMADO · previsión de 208K frente a 206K anterior
• Todos · Simposio de Jackson Hole: PROGRAMADO · Kevin Warsh pronuncia su primer discurso como presidente de la Fed el viernes, y el dólar ya se estaba ajustando de cara a ello
• JPY · IPC subyacente de Tokio interanual: PROGRAMADO · previsión de 1,8% frente a 1,9% anterior