Los rumores de intervención alejan al yen de 160 y el kiwi cae con su propia subida

Una sospecha de intervención japonesa dio al yen su mejor sesión en semanas y apartó al USD/JPY de 160,00; el dólar neozelandés consiguió la subida de tipos que quería y aun así cayó un 1,45%; y el dólar devolvió una ganancia temprana cuando el yen se disparó.

Divisas principales

• El yen japonés tuvo su mejor sesión en semanas, y nadie ha confirmado por qué. El USD/JPY había tocado un máximo desde el 31 de julio por encima de 160,00 en la sesión asiática, empujado por los rendimientos de la deuda global, y MUFG señaló que el mercado pasó a descontar por completo una subida de 25 puntos básicos del Banco de Japón el 18 de septiembre, frente al 92% que recogimos ayer. El par se deslizó después hasta 159,65, con una caída de casi el 0,90% en la mañana de Nueva York, y el GBP/JPY cedió un 1,10% hasta 214,08, su nivel más débil desde el 10 de agosto. Nadie ha confirmado ninguna intervención cambiaria: todos los teletipos que informaron del movimiento lo plantearon como sospecha, y Japón no anuncia estas operaciones en tiempo real. Lo confirmado es el nivel: 160,00 es donde nuestro resumen semanal dijo que las mesas situaban el riesgo de intervención.
• El dólar neozelandés es nuestra divisa principal más débil, el día en que consiguió exactamente lo que pedía. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subió el tipo oficial 25 puntos básicos hasta el 2,75%, el movimiento que TD Securities anticipó en el resumen semanal del viernes, donde TD daba además la razón por la que no ayudaría: era bajista con el kiwi precisamente porque el endurecimiento ya estaba descontado. El NZD/USD se desplomó un 1,45% hasta unos 0,5810, casi un 1,7% de máximo a mínimo. Esa misma debilidad llevó al AUD/NZD a un máximo de trece años cerca de 1,2250, lo que convierte ese récord en una historia neozelandesa y no australiana.
• El dólar canadiense encabeza nuestro indicador de fortaleza, y empezó el día en nuevos mínimos de dos semanas. El Banco de Canadá dejó su tipo de referencia sin cambios en el 2,25%, exactamente como estaba descontado, pero el trabajo lo hizo la rueda de prensa: los teletipos difundieron al gobernador Tiff Macklem diciendo que no deben descartarse múltiples subidas de tipos. El USD/CAD cedió un 0,15% hasta unos 1,3875. Dos bancos centrales decidieron en la misma sesión y fueron en direcciones opuestas, porque una decisión de tipos solo mueve a una divisa en la medida en que no estuviera ya descontada. Los aranceles de la Sección 338 entran en vigor el 8 de septiembre, y el informe de empleo canadiense sale mañana.
• El dólar estadounidense se pasó la sesión devolviendo una ganancia temprana. El índice dólar llegó a 99,86, su nivel más alto desde el 14 de agosto, empujado por unos rendimientos en máximos de varios años, antes de que el movimiento del yen lo arrastrara hasta unos 99,55 y un 0,11% a la baja en el día. Los datos no le dieron nada: las nóminas privadas de Automatic Data Processing (ADP) subieron en 38.000 en agosto frente a las 47.000 previstas, con julio revisado al alza hasta 46.000. Las apuestas de subida aguantaron igualmente, con MUFG contando 17 puntos básicos descontados para la reunión del 16 de septiembre.
• En el resto, habló el calendario. La libra esterlina marcó un mínimo de tres semanas justo por debajo de 1,3500, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla mañana. El euro se mantiene cerca de 1,1590 y el Banco Central Europeo se reúne dentro de siete días, con su consejero Joachim Nagel situando por encima del 95% la probabilidad que da el mercado a una subida en septiembre. El franco suizo está en mínimos del mes, con la inflación suiza prevista para esta mañana.

Geopolítica y materias primas

• El oro hizo un viaje de ida y vuelta de más de $100 y lo terminó al alza: tocó fondo en $4.282 durante las horas asiáticas —su nivel más bajo en casi un mes— antes de que el yen disparado y un dólar vendido lo llevaran hasta unos $4.385. El techo de $4.700 que nombró nuestro resumen semanal queda muy atrás; el nivel que importa ahora es $4.300, donde TD Securities sitúa el umbral de venta de los sistemas seguidores de tendencia. Ayer la historia era un metal que no lograba rebotar con una guerra en un cuello de botella petrolero. Hoy rebotó por una divisa.
• El crudo WTI cedió hasta unos $88,70 en las horas europeas tras dos sesiones de subidas, y después osciló en ambas direcciones manteniéndose cerca de un máximo de seis semanas. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán afirmó que otros dos petroleros habían quedado inutilizados por minas en el estrecho de Ormuz: una afirmación propia, no un informe independiente.
• El presidente Trump dijo que la campaña renovada contra Irán "no continuará por mucho tiempo", añadiendo que está preparado para atacar de nuevo en cualquier momento; y los mismos teletipos seguían dando las tensiones con Irán como apoyo del dólar. Aparte, la Casa Blanca afirmó haber cerrado "el mayor acuerdo petrolero de la historia mundial", con el control mayoritario estadounidense de más de 65.000 millones de barriles de reservas venezolanas. Las cifras y el enfoque son suyos.

Eventos clave de hoy

• 06:30 CHF IPC m/m: PREVISTO (previsión 0,0%, anterior -0,1%)
• 12:30 USD Peticiones de subsidio por desempleo: PREVISTO (previsión 205.000, anterior 203.000)
• 14:00 USD PMI de servicios ISM: PREVISTO (previsión 54,2, anterior 54,1)
• Hoy no sale nada de impacto alto, y hablan Waller, Hammack y Goolsbee. Mañana llega lo gordo: las nóminas no agrícolas estadounidenses a las 12:30 UTC, con una previsión de 55.000 tras un dato anterior de -23.000, junto con el empleo canadiense y el gobernador Bailey.

Métricas del mercado

• Nuestro MRS saltó 22 puntos hasta 63, su lectura más alta a esta hora desde el 24 de agosto —cada resumen se genera a las 01:00 UTC, así que la serie compara lo comparable—. El componente de noticias se recuperó de 2 a 18 sobre 20 al pasar la contabilidad nacional australiana de ayer; el subíndice se queda con la lectura más baja entre los eventos inminentes, así que un número que sube significa riesgo de eventos que se retira. El componente de volatilidad también se movió: la puntuación del ATR pasó de 4 a 11, su primer movimiento en siete de esas lecturas, con nuestro indicador registrando los cruces del yen en mínimos de dos semanas y el viaje de ida y vuelta de $100 en el oro. El FSI se sitúa en 67, todavía en "Avaricia", y el CTS sube un punto hasta 80. El puesto de más débil ha ido ya a siete divisas distintas en siete sesiones.