La Fed sube al 4% y anticipa otra subida; el índice dólar supera 100 y el oro cae

La Reserva Federal subió los tipos por primera vez desde 2023 y dejó prevista una subida más este año. El índice dólar superó los 100, el oro cayó a mínimos de un mes cerca de $4.250 y el 'loonie' bajó a su nivel más débil desde principios de agosto.

La Fed sube y apunta más arriba

• La Fed subió su rango objetivo un cuarto de punto, hasta el 3,75-4,00%, por unanimidad (12-0): su primera subida desde julio de 2023. Una semana antes, una nota de Action Forex daba a los inversores divididos sobre si llegaría a moverse siquiera.
• Las nuevas proyecciones del FOMC sitúan los tipos en el 4,1% a finales de 2026, frente al 3,8% de junio, lo que implica una subida más este año, y elevan las proyecciones de inflación del PCE. El presidente Kevin Warsh dijo que las tendencias de la inflación "no superaban la prueba".
• Los datos previos a la decisión apuntaban en la misma dirección: las ventas minoristas de EE. UU. subieron un 1,2% en agosto frente a una previsión del 0,8%, y las ventas sin automóviles también superaron lo esperado.

El dólar rompe al alza y los metales ceden

• El índice del dólar (DXY) superó los 100,00 tras la decisión y volvió por encima de sus dos medias de largo plazo, desde el máximo de dos semanas cerca de 99,60 que volvió a tocar el martes.
• El EUR/USD cayó justo por debajo de 1,1500, el nivel que el cierre del martes cerca de 1,1540 había dejado a la vista. El euro ha caído en todas las sesiones desde que el BCE subió su tipo de depósito el 10 de septiembre, y la caída del miércoles fue la mayor de la racha.
• El oro al contado llegó a $4.366 antes de la decisión, por encima de los $4.328 que lo habían frenado el martes, y después se vendió hasta la zona de $4.250, nuevo mínimo de un mes, mientras el dólar subía y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzaba el 5,00%. La plata cayó con él, hasta cerca de $62,70.

El petróleo cede mientras se recupera el oleoducto saudí

• El WTI cayó cerca de un 3,3%, hasta unos $97,50, de nuevo por debajo de $100, mientras Arabia Saudí intensificaba sus esfuerzos para restablecer el flujo por su oleoducto Este-Oeste, la ruta que permite a su crudo evitar el Estrecho de Ormuz, y sumaba una ruta a través de Omán. Un aumento inesperado de los inventarios de crudo de EE. UU. amplió la caída; la decisión de la Fed apenas tuvo efecto.

La subida, divisa a divisa

• El dólar canadiense, o 'loonie', cayó a mínimos de seis semanas. El USD/CAD subió 71 pips, un 0,51%, hasta justo por debajo de 1,4000, su sexto día seguido al alza. El Banco de Canadá mantiene el tipo en el 2,25% desde hace siete reuniones, la última el 2 de septiembre. Aparte, el presidente Trump firmó un memorándum para retirar los bienes de origen canadiense de las compras públicas federales.
• El GBP/USD cayó cerca de un 0,7%, hasta justo por debajo de 1,3400. El punto medio del nuevo rango de la Fed, el 3,875%, queda ya por encima del 3,75% del Banco de Inglaterra por primera vez este año, el mismo día en que el IPC británico subió al 3,1% desde el 2,9%, en línea con la previsión.
• El USD/JPY subió por tercera sesión consecutiva, con la mayor ganancia de las tres el miércoles, y cotizaba justo por debajo de 156,50 tras la decisión, mientras el yen devolvía otra parte de su rally anterior.
• El AUD/USD cayó más de 20 pips con la decisión, por debajo de 0,7100, y el NZD/USD bajó por sexta sesión consecutiva, hacia su mínimo de julio.

Nuestros indicadores

• Nuestro MRS cerró en 69, frente al 62 del martes, con el movimiento procedente de su componente de volatilidad. El CTS se mantuvo en 76 por octavo cierre consecutivo y el FSI bajó a 61 (Codicia) desde 63.
• Ninguna divisa lideró con claridad nuestro medidor de fortaleza, y el día en que la Fed subió los tipos el dólar fue el que menos minutos pasó en cabeza de las ocho: 110 de 1.440. Era la sesión que más fácil se lo ponía y no la tomó, que es hacia donde apunta la prueba que dejó abierta nuestro resumen semanal. Dos de los tres bancos centrales de esa prueba, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, aún no han decidido.
• El kiwi fue el rezagado más claro, en último lugar durante el 18% de la sesión. También tuvo la mayor cuota en cabeza, un 17%, pero solo 1,25 puntos por delante de la siguiente divisa, dentro del margen que tratamos como ausencia de líder.

Lo que viene

Tras el cierre, el PIB del segundo trimestre de Nueva Zelanda creció un 0,2%, por encima de la previsión del 0,1%, pero el NZD/USD siguió por debajo de 0,5750. El Banco de Inglaterra decide hoy a las 11:00 UTC, con un mantenimiento en el 3,75% previsto, y el Banco de Japón le sigue el viernes con una subida al 1,25% totalmente descontada.