El dólar sube por una Fed restrictiva; el petróleo amplía su caída

La retórica restrictiva de la Fed impulsó la fortaleza del dólar, mientras que el petróleo crudo continuó su descenso de varios días.

La narrativa restrictiva de la Fed fortalece al dólar

El dólar estadounidense se mantuvo firme a lo largo de la sesión, con el índice dólar cotizando en torno a 100,25 tras tocar 100,35 en Europa, ya que los funcionarios de la Reserva Federal mantuvieron una postura restrictiva. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, indicó que la reanudación de las hostilidades en Oriente Medio fue un factor clave detrás de la subida de tipos de la Fed la semana pasada, sugiriendo el potencial de nuevas subidas. Esta perspectiva contribuyó a que el dólar cotizara con más firmeza, impactando a varios pares importantes.

• El AUD/USD revirtió sus ganancias anteriores, ya que la firmeza del dólar y las expectativas de una Fed restrictiva limitaron su potencial alcista.
• El EUR/USD cotizó con sesgo bajista, viéndose presionado frente al fuerte dólar mientras pesaban las perspectivas de subidas de tipos adicionales de la Fed.
• La libra esterlina también retrocedió un 0,17% frente al dólar, cediendo terreno a medida que el billete verde se fortalecía tras la subida de tipos de la Fed la semana pasada.
• El dólar canadiense se vio presionado, y la caída de los precios del petróleo y la ampliación de los diferenciales de tipos de interés entre EE. UU. y Canadá contribuyeron a que el USD/CAD se mantuviera firme cerca de la marca de 1,4000. El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, que habló durante la sesión, dijo que las decisiones de tipos tienen que mirar más allá del choque inicial del petróleo.
• Por el contrario, el franco suizo avanzó, con el USD/CHF ampliando su retroceso después de subir a 0,8263 la semana pasada.
• El yen siguió cediendo, con el USD/JPY en torno a 157,45, un 0,36% más. Un sondeo de tipos del Banco de Japón del que informó ING lo empujó brevemente por debajo de 157,00, pero no hubo intervención, y un festivo de tres días en Tokio dejó a la divisa expuesta con poca liquidez.

Las materias primas bajo presión

Los precios del petróleo crudo continuaron su descenso de varios días, marcando un cuarto día consecutivo de pérdidas. El West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de los $94,00 ya en la sesión asiática, un mínimo de más de una semana, y siguió cediendo hasta cotizar en torno a los $91,90 al mediodía en Nueva York, un 3,54% menos en el día.

• FXStreet atribuyó el descenso del WTI a informes de un aumento de los suministros de crudo saudí y a las expectativas de que la diplomacia en Oriente Medio podría aliviar los temores sobre la oferta, por encima de los ataques hutíes del fin de semana contra la capital saudí. El Brent, cuyo pulso con los $100 el resumen semanal situaba por delante de todo lo demás, cayó a un mínimo de once días cerca de ese nivel, esta vez alcanzado desde arriba.
• El oro cayó por debajo de los $4.350, un 0,61% en el día, rompiendo una recuperación de dos sesiones tras el rechazo del viernes cerca de los $4.400, el nivel que lo viene frenando desde la semana pasada. TD Securities señaló que los Commodity Trading Advisors revirtieron compras recientes mientras los inversores discrecionales seguían apoyando al metal.
• La plata se estancó en su media de 100 sesiones y cerró con una caída del 0,39%, en los $66,03, mientras que el platino completó un retroceso y reanudó su subida.

Movimientos más amplios del mercado

Las bolsas experimentaron un rebote al inicio de la nueva semana, con el EuroStoxx50 sumando un 1,5% y los índices de Wall Street ganando entre un 0,9% y un 1,1%.

• El dólar neozelandés languidecía cerca de mínimos de dos meses frente al dólar estadounidense, con FXStreet anticipando una nueva caída por debajo de 0,5700, a pesar de un sentimiento de mercado ligeramente más optimista. El NZD/USD cotizó ligeramente al alza en torno a 0,5727 en la sesión europea.
• Los economistas de Standard Chartered sitúan el déficit de la India en bienes para la inteligencia artificial como el segundo mayor contribuyente a su brecha comercial, solo por detrás del petróleo y por delante ya del oro — un lastre estructural para la rupia, que abrió la sesión al alza por la caída del crudo.
• En Europa Central y del Este, las divisas regionales, incluida la de Polonia, se enfrentaron a una presión adicional después de que Moody's rebajara la calificación de Polonia a A3, según ING.

Resumen de la sesión y perspectivas

La sesión cerró con el yen japonés al frente de nuestro recuento de minutos por segunda sesión seguida, aunque con un 21% frente al 25% del viernes, y lo hizo perdiendo terreno contra el dólar. El dólar terminó octavo de ocho, al frente solo 109 de los 1.437 minutos puntuados — último de la tabla por segunda vez en seis sesiones contadas —, justo el día en que se impuso a la mayoría de sus pares. El resumen semanal preguntaba si el dólar podría alcanzar la mitad alta de la tabla en alguna sesión; esta responde que no. Una divisa puede subir toda la semana sin ser nunca la que más rápido se mueve en un minuto dado, que es lo que ordena nuestro índice. Nuestras métricas propietarias indicaron un MRS de 62, y el FSI registró 67 (Avaricia), reflejando un sentimiento general de 'risk-on' en los mercados más amplios. De cara al futuro, los operadores esperan los discursos programados del gobernador del RBA, Bullock, y, por segundo día, de la presidenta del BCE, Lagarde, con la cumbre Trump-Xi de esta semana como la cita mayor.