Decidieron cinco bancos centrales y el oro terminó la semana en mínimos de un año
El oro cayó un 3,54% el viernes, hasta $3.875,18, su nivel más bajo desde principios de octubre de 2025, tras una semana con cinco decisiones de bancos centrales. El USD/CAD cerró por debajo del 1,3985 que marcaba la pista de la semana pasada y el EUR/USD mira ahora al 1,1103 y al 1,1269.
La nota de la semana pasada cerró con dos cotas de Action Forex en el USD/CAD. Según esos niveles, un cierre de sesión por debajo de 1,3985 apuntaría a una caída más profunda, y un cierre por encima de 1,4080 sería el primero del par sobre ese nivel desde el 19 de octubre. La cota de arriba no llegó a entrar en juego: el máximo del par en nuestro feed, 1,40686, se quedó por debajo. La de abajo aguantó hasta la última sesión. El jueves el USD/CAD cotizó por debajo de 1,3985 en 14 de las 24 horas de la sesión y aun así cerró 3,7 pips por encima; el viernes cerró en 1,3974, por debajo. La pista se disparó. La nueva perspectiva semanal de Action Forex, que ahora sitúa ese mismo nivel en 1,3986, mantiene el sesgo a la baja y dice que cotizar de forma sostenida por debajo de él apuntaría después a 1,3792.
La gran historia de la semana fue el oro. Cerró por encima de $4.000 de lunes a jueves y el viernes cayó un 3,54%, hasta $3.875,18. Así terminó la semana con una caída del 3,12%, la tercera semana seguida a la baja, y un 7,04% por debajo de donde estaba hace dos semanas. Según Action Forex, tocó su nivel más bajo desde principios de octubre de 2025, y el histórico horario de nuestro feed coincide: su último cierre horario tan bajo fue el 3 de octubre de 2025. La plata cayó un 8,94% en la semana, hasta $49,136, por debajo de $50, en lo que FXStreet llamó su nivel más bajo desde noviembre de 2025.
Entre medias, decidieron cinco bancos centrales. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuvo los tipos cuando el mercado esperaba una subida, el Banco de Canadá los subió, la Reserva Federal los mantuvo con dos votos a favor de subir, y el Banco Central Europeo y el Banco de Japón los mantuvieron. El viernes dos miembros de la Fed pidieron más subidas de tipos. El dólar terminó la semana al alza frente a cuatro de las siete principales en nuestro feed, a la baja frente a la libra y el dólar canadiense, y plano frente al franco suizo; el dólar neozelandés fue el que más perdió.
Lunes y martes: el dólar se afianzó antes de la Fed
El lunes el dólar cerró al alza frente a las siete principales porque los operadores lo compraron antes de la decisión de la Fed del miércoles, según FXStreet, y el USD/CAD cortó una racha de siete cierres a la baja. Según ING, la confianza empresarial alemana subió a su nivel más alto en más de tres años, y aun así el EUR/USD cayó un 0,26%. El oro volvió a cerrar por encima de $4.000, en $4.011,69, mientras el petróleo se alejaba de su máximo de cinco meses.
El martes volvió la presión sobre la deuda pública francesa, según Action Forex, y la diferencia entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania se amplió de unos 153 a 162 puntos básicos. El EUR/USD cayó un 0,43%, hasta 1,11257, su quinto cierre seguido a la baja, y según Investing.com el dólar tocó un máximo de dos semanas. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo que el Gobierno estaba preparado para tomar medidas decisivas en el mercado de divisas, según FXStreet, y aun así el USD/JPY volvió a cerrar por encima de 157,50. En los datos de EE. UU., el índice de confianza del consumidor de The Conference Board subió a 91,7, frente a una previsión de 81,2, según Action Forex.
Miércoles: tres bancos centrales en una sesión
El RBNZ mantuvo su tipo oficial en el 2,75% en una votación de 4 a 3, frente a una previsión del 3,00%, y el NZD/USD cayó un 0,99% el miércoles, hasta 0,56254. El Banco de Canadá subió su tipo 25 puntos básicos, hasta el 2,50%, como se esperaba, su primera subida desde julio de 2023, según Action Forex. La Fed mantuvo su rango objetivo en el 3,75%–4,00% en una votación de 10 a 2, con dos miembros a favor de subir, según FXStreet, y ese mismo medio dijo que el índice del dólar cayó desde algo más de 102,40 hasta cerca de 102,05 durante la rueda de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
Los precios al consumo de Australia subieron un 4,3% interanual en septiembre, frente al 4,2% previsto, y el presupuesto británico recortó el margen fiscal del Gobierno de 23.600 a 15.000 millones de libras, según Action Forex. El dólar cerró a la baja frente a seis de las siete principales. El EUR/USD cortó su racha de cinco cierres a la baja, y el mínimo del USD/CAD, 1,39890, se quedó 4 pips por encima de 1,3985.
Jueves: el BCE mantuvo los tipos y el euro tocó un mínimo de 17 meses
El jueves el BCE dejó el tipo de las operaciones principales de financiación en el 2,65% y el de la facilidad de depósito en el 2,50%, después de anunciar antes en la sesión que Christine Lagarde dejará el cargo el 7 de febrero de 2027. El EUR/USD cayó hasta 1,11044 en nuestro feed cuatro minutos después de la decisión, por debajo de 1,1111, donde según Action Forex una ruptura firme prolongaría la caída de fondo del par, y FXStreet lo llamó un mínimo de 17 meses. Después el par cerró con una subida del 0,24%, en 1,11796. Tras el cierre, según FXStreet, Lagarde vio probable otra subida en diciembre.
El PIB de EE. UU. creció a un ritmo anualizado del 3,4% en el tercer trimestre, frente al 3,2% previsto, según investingLive, y los precios del PCE subyacente subieron un 0,3% mensual, como se esperaba, según Action Forex. El oro cayó un 0,96%, hasta $4.017,50, su cuarto cierre seguido por encima de $4.000, tras un mínimo que se quedó $5,20 por encima de esa cota; según FXStreet, los datos de EE. UU. afianzaron la expectativa de una subida de la Fed en la reunión del 9 de diciembre.
Viernes: el oro cayó por debajo de $3.900
El viernes el Banco de Japón mantuvo su tipo en el 1,25% en una votación de 8 a 1, según Action Forex. Después el oro cayó un 3,54%, hasta $3.875,18, tras un mínimo de $3.870,06 a las 19:45 UTC. En la sesión europea siguió cayendo aunque bajaban los rendimientos del Tesoro y el dólar, según Action Forex, que vio plausible una reducción de posiciones en los activos volátiles, e investingLive habló de liquidaciones forzosas en el oro a medida que se acumulaban las pérdidas en bolsa.
Más tarde, el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, dijo que la Fed tendrá que volver a subir los tipos «pronto», y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que hacen falta «al menos dos subidas más de un cuarto de punto», según FXStreet. El PIB de la eurozona creció un 0,4% trimestral, frente al 0,2% previsto, según investingLive, y aun así el EUR/USD cayó un 0,18%; según FXStreet, el euro tocó un mínimo de 19 meses frente a la libra.
La semana en nuestro feed de precios
| Par | Viernes 23 | Viernes 30 | Variación |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1203 | 1,1160 | −0,39% |
| GBP/USD | 1,3376 | 1,3390 | +0,10% |
| AUD/USD | 0,7036 | 0,7031 | −0,06% |
| NZD/USD | 0,5700 | 0,5631 | −1,22% |
| USD/CAD | 1,4003 | 1,3974 | −0,20% |
| USD/CHF | 0,8250 | 0,8250 | 0,00% |
| USD/JPY | 156,85 | 157,55 | +0,45% |
Último precio de un minuto antes del cierre del viernes en nuestro propio feed de MT5; las variaciones se calculan con precios sin redondear. Tras una semana a la baja frente a cinco principales, el dólar terminó esta al alza frente al dólar neozelandés, el yen, el euro y el dólar australiano, a la baja frente al dólar canadiense y la libra, y plano frente al franco suizo. El oro cayó un 3,12% en la semana, de $3.999,79 a $3.875,18, y la plata un 8,94%, de $53,958 a $49,136.
El AUD/USD cerró por encima de 0,70 en las cinco sesiones, y el USD/JPY cerró por encima de 157,50 en las cuatro últimas, tras tres cierres seguidos por debajo hasta el lunes.
Lo que vieron nuestros indicadores
| Sesión | MRS | CTS | FSI | Más minutos en cabeza | Puesto del dólar |
|---|---|---|---|---|---|
| Lun 26 | 62 | 54 | 58 | sin líder claro | 7.º de 8 |
| Mar 27 | 61 | 54 | 54 | sin líder claro | 7.º |
| Mié 28 | 72 | 54 | 54 | sin lectura | — |
| Jue 29 | 80 | 54 | 55 | dólar australiano, 22,0% | 4.º |
| Vie 30 | 80 | 54 | 59 | euro, 21,9% | 7.º |
Lecturas del Market Readiness Score (MRS), el Carry Trade Score (CTS) y el Forex Strength Index (FSI) al cierre de cada sesión. Las dos últimas columnas salen de nuestra tabla de fortaleza: la divisa que pasó más minutos en primer puesto, con su proporción, y el puesto del dólar en ese recuento. La lectura del martes se completó después de escribirse el roundup de ese día, y el miércoles no tiene lectura de fortaleza porque a nuestro feed le faltaron demasiados minutos de esa sesión. El MRS subió de 61 el martes a 80 el jueves porque su componente de volatilidad pasó de 11 a su máximo de 30, mientras su componente de noticias marcó su máximo de 20 en todos los cierres. El CTS marcó 54 en todas las sesiones y el FSI cerró todas en Neutral, entre 54 y 59.
En los 5.627 minutos de las cuatro sesiones con lectura, el yen fue la divisa que más minutos pasó en cabeza de la tabla, 879, justo por delante del euro, con 870. Las dos perdieron terreno frente al dólar en la semana. El dólar estadounidense fue el último de los ocho, con 530: la tabla cuenta minutos en primer puesto, no cuánto se mueve una divisa.
Lo que queda abierto
Las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. son el 3 de noviembre. Una nota de previsión semanal publicada en Action Forex no espera que el resultado cambie de forma significativa las perspectivas económicas de EE. UU., y otra espera que el informe de empleo de EE. UU. resulte decisivo para un movimiento de la Fed en diciembre. Según investingLive, los informes de empleo de EE. UU. y de Canadá salen los dos el viernes.
Según investingLive, se espera que el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Inglaterra suban los tipos. Standard Chartered espera que el RBA suba su tipo oficial al 4,85%, probablemente el 3 de noviembre, y según TD Securities el mercado ya descuenta un 80% de probabilidad de una subida en noviembre, lo que limita el apoyo adicional al dólar australiano. Según FXStreet, el Banco de Inglaterra vota el 5 de noviembre.
Diciembre es ahora el mes al que apuntan las previsiones. Según FXStreet, los datos de EE. UU. del jueves afianzaron la expectativa de una subida de la Fed en la reunión del 9 de diciembre, y Lagarde vio probable otra subida del BCE ese mes; Rabobank espera una subida del BCE en diciembre seguida de una posible pausa. Standard Chartered espera otra subida de 25 puntos básicos del Banco de Canadá en diciembre, hasta el 2,75%.
La pista a vigilar. 1,1103 y 1,1269 en el EUR/USD. La perspectiva semanal de Action Forex sigue esperando más caídas mientras aguante la resistencia de 1,1269, y dice que una ruptura de 1,1103/11 prolongaría la caída de fondo del par desde 1,2081 hasta 1,0904. El jueves el par bajó hasta 1,11044 en nuestro feed y se recuperó en la misma sesión, y el viernes cerró en 1,11597. Según esos niveles, un cierre de sesión por debajo de 1,1103 dejaría al euro por debajo del mínimo de 17 meses del jueves y apuntaría a una caída más profunda, mientras que un cierre por encima de 1,1269 rompería la resistencia que esa perspectiva da por intacta, y sería el primer cierre del par sobre ese nivel desde el 30 de septiembre.
