Una segunda oleada del yen hunde al dólar y el oro prueba los $4.500

Una segunda sesión de compras de yen, por unas señales restrictivas del Banco de Japón y nuevos rumores de intervención, arrancó la caída del dólar; una pausa condicionada de Christopher Waller, de la Fed, la remató y llevó al índice dólar por debajo de 99,00 y a través de su media de 200 días, mientras el oro repuntaba más de un 2% y superaba los $4.500.

Divisas principales

• El yen japonés se fortaleció por segunda sesión consecutiva, y el teletipo le da dos motores, no uno. Commerzbank e ING citan una guía restrictiva del Banco de Japón junto a nuevos rumores de intervención; y, por separado, Bloomberg informó de que el BoJ se inclina por subir un cuarto de punto, hasta el 1,25%, en la reunión que acaba el 18 de septiembre. El USD/JPY estaba cerca de 156,80 en las horas europeas, en 155,40 en la mañana de Nueva York y un 2,07% abajo en el día, y ronda 155,75 en Asia esta mañana. No se ha confirmado ninguna intervención cambiaria: una mesa describe un sondeo de precios de Tokio a los bancos, y Atsushi Mimura solo repitió que las autoridades siguen dispuestas a actuar. BNY lee ahora 160,00 —el nivel que el resumen semanal del viernes puso en la lista de vigilancia— como un techo práctico de intervención. El GBP/JPY cedió más de 300 pips y tocó 210,60, mínimo de un mes.
• El dólar estuvo al otro lado toda la sesión, y Washington remató el trabajo. El índice dólar ya rondaba 99,40 en las primeras horas europeas, con los rendimientos del Tesoro cediendo desde máximos de años, y después se deslizó por debajo de 99,00 hasta unos 98,90, un 0,67% a la baja y rompiendo su media móvil de 200 días, después de que el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijera estar inclinado a apoyar mantener el tipo de interés en la reunión del 15 y 16 de septiembre si los datos de inflación de agosto confirman que los precios se moderan. Eso es una pausa condicionada, no una bajada, y fue lo bastante dovish como para recortar las apuestas de subida. Los datos no le dieron nada en ningún sentido: el ISM de servicios salió en 55,4 frente a una previsión de 54,2, y las peticiones de subsidio por desempleo en 206.000 frente a 205.000.
• El franco suizo es nuestra divisa principal más fuerte en términos intradiarios, y el resumen de ayer lo dejó en mínimos del mes esperando esto. El IPC de agosto subió un 0,4% mensual frente a una previsión plana y un 0,8% interanual frente al 0,5%, con los precios de la gasolina señalados como el motor: la historia del petróleo llegando dentro de un dato de inflación. Las mesas discrepan: BBH lo interpreta como un refuerzo de las expectativas de subida del Banco Nacional de Suiza, y Société Générale dice que deja esas expectativas sin cambios. El USD/CHF cayó alrededor de un 0,80% hasta cerca de 0,8065, rompiendo su media de 50 días.
• La libra esterlina aguantó su media de 50 días justo por debajo de 1,3500 por segunda sesión y cotiza cerca de 1,3530, con la ayuda del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, que respalda subir el tipo oficial hasta el 4,00% en lugar de esperar a que se despejen los precios de la energía por Oriente Medio; el gobernador Bailey habla esta mañana. El euro está plano cerca de 1,1625, a seis días de una reunión del Banco Central Europeo en la que los 65 economistas de una encuesta de Reuters esperan 25 puntos básicos hasta el 2,50%. El dólar australiano subió por tercer día seguido hasta unos 0,7210, el USD/MXN cedió hasta 16,92, y el dólar canadiense se mantiene por debajo de 1,3800 cerca de un mínimo de dos semanas tras una lectura restrictiva del Banco de Canadá, con su informe de empleo hoy y los aranceles de la Sección 338 previstos para el 8 de septiembre.
• El dólar neozelandés sumó alrededor de medio punto porcentual hasta justo por debajo de 0,5900, recuperando casi toda la caída del miércoles, el día de la decisión, sin un solo dato neozelandés detrás; y sigue siendo nuestra divisa principal más débil en términos intradiarios por segunda sesión seguida. Eso pone fin a la racha de siete divisas distintas en siete sesiones que contamos ayer.

Geopolítica y materias primas

• El oro repuntó más de un 2% y superó los $4.500 durante las horas americanas, y cotiza cerca de $4.470 esta mañana, impulsado por la caída del dólar y ese mismo retroceso de los rendimientos. Ayer señalamos $4.300 como el nivel que importaba, el umbral de venta de TD Securities para los sistemas seguidores de tendencia; el oro rebotó en $4.280 el miércoles y no ha vuelto a acercarse, y TD dice ahora que el metal se ha alejado de esos disparadores. La pregunta abierta era si $4.300 le pondría techo o suelo al oro. Le puso suelo.
• El crudo WTI llegó hasta justo por debajo de $91,00 en su máximo de sesión, cerca de un 10% arriba en la semana, antes de ceder hasta unos $89,50 en las horas asiáticas. El ejército estadounidense escoltó petroleros por el estrecho de Ormuz esta semana.

Eventos clave de hoy

• 08:50 GBP Comparecencia del gobernador del BoE, Bailey: PREVISTO
• 12:30 USD Nóminas no agrícolas: PREVISTO (previsión 55.000, anterior -23.000), con los ingresos medios por hora en el 0,3% frente al 0,1%
• 12:30 USD Tasa de desempleo: PREVISTO (previsión 4,1%, anterior 4,1%)
• 12:30 CAD Cambio en el empleo: PREVISTO (previsión 15.100, anterior 75.100), con la tasa de desempleo prevista sin cambios en el 6,4%

Métricas del mercado

• Nuestro MRS sumó dos puntos más hasta 65, una segunda subida consecutiva y su lectura más alta a esta hora desde el 21 de agosto —cada resumen se genera a las 01:00 UTC, así que la serie compara lo comparable—. El componente de noticias vuelve a su máximo de 20, pero ese subíndice se queda con la lectura más baja entre los eventos inminentes, y a las 01:00 el empleo está a once horas: caerá conforme se acerque la publicación. La puntuación del ATR se mantiene en 11 por segunda sesión. El FSI cede por tercera sesión seguida hasta 66, todavía en "Avaricia", y el CTS, nuestro indicador de carry trade, no se mueve de 80.