Las opciones binarias pierden dinero por diseño

Una opción binaria es una apuesta sobre si un precio estará por encima o por debajo de un nivel dentro de unos minutos. Si aciertas, cobras un porcentaje fijo de lo que arriesgaste. Si fallas, lo pierdes entero.

Ese porcentaje fijo es todo el artículo. Cuando lo que cobras por acertar vale menos que lo que pierdes por fallar, y la probabilidad ronda el 50 %, la esperanza matemática es negativa antes de que abras la primera posición.

No hace falta creer en nada ni desconfiar de nadie. Es aritmética, y se hace en una servilleta.

La cuenta que decide el asunto

Imagina un pago anunciado del 80 % y una proposición equilibrada: la mitad de las veces aciertas, la mitad fallas.

• Cuando aciertas, ganas 0,80 por cada 1 arriesgado.
• Cuando fallas, pierdes 1.
• Esperanza = (0,50 × 0,80) − (0,50 × 1) = 0,40 − 0,50 = −0,10

Pierdes el 10 % de lo arriesgado en cada operación, en promedio, acertando exactamente la mitad de las veces. Y eso no depende del par, ni del gráfico, ni del momento del día.

La columna de la derecha es la que conviene mirar dos veces. Con un pago del 80 % no basta con acertar más de la mitad: hace falta acertar 55,6 % de las veces, indefinidamente, solo para no perder ni ganar. Cualquier cosa por debajo de esa cifra es una cuenta que se vacía a ritmo constante.

¿Por qué el pago nunca llega al 100 %?

Porque ahí está el negocio. La diferencia entre lo que cobras al acertar y lo que pierdes al fallar es el margen de quien te ofrece la operación, igual que el cero de la ruleta.

Y hay un detalle que cambia la naturaleza del producto: en una opción binaria clásica de plataforma, tu contraparte es la propia plataforma. No hay un mercado donde tu apuesta se cruce con la de otro participante. Ganas cuando ella pierde, y pierde cuando tú ganas.

Eso no lo convierte automáticamente en un fraude, pero sí explica por qué el pago está donde está: lo fija quien está al otro lado.

Lo que dijeron los reguladores

Las opciones binarias no son un producto polémico sobre el que haya debate abierto. Están prohibidas para minoristas en Europa y en el Reino Unido, y la prohibición se tomó al máximo nivel.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados, ESMA por sus siglas en inglés, publicó al justificar la medida que los análisis de los supervisores nacionales «también encontraron pérdidas consistentes en las cuentas de clientes minoristas» en opciones binarias.

Conviene señalar lo que ESMA no publicó: un porcentaje de cuentas perdedoras para las binarias. El famoso 74-89 % que circula por todas partes está en ese mismo documento, pero se refiere a los contratos por diferencia, no a las binarias. Atribuírselo a las binarias es un error que hemos visto repetido cientos de veces.

La Financial Conduct Authority británica fue más lejos en su nota oficial de la prohibición permanente, donde estimó un ahorro para los consumidores de hasta 17 millones de libras al año y escribió una frase que conviene leer despacio:

«Any firm offering binary options services to retail consumers is likely to be a scam.»

Traducido: es probable que cualquier firma que ofrezca servicios de opciones binarias a consumidores minoristas sea una estafa.

Esa valoración es de la FCA, no nuestra. Nosotros nos limitamos a reproducirla y a enlazar el documento.

En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores dio continuidad a la decisión europea mediante su Resolución de 27 de junio de 2019, publicada en el Boletín Oficial del Estado, y las medidas siguen aplicándose mientras la CNMV no aprecie cambios en las condiciones de mercado que permitan derogarlas.

Si están prohibidas, ¿por qué siguen apareciendo?

Porque la prohibición alcanza a quien puede ofrecerlas legalmente en esas jurisdicciones, no a quien las anuncia desde fuera. Las plataformas que las siguen ofreciendo a un residente europeo o británico operan, por definición, al margen de esa prohibición.

Ese es el filtro más útil que puedes aplicar: si alguien te ofrece opciones binarias y tú resides donde están prohibidas, la conversación ya ha terminado. No hace falta analizar la plataforma. Un bróker regulado no puede vendértelas.

¿En qué se diferencia esto del forex?

Es una distinción que importa, y no es la que suele contarse.

El mercado de divisas es un juego de suma cero antes de costes: lo que gana uno lo pierde otro. Descontando spread y comisiones, se vuelve ligeramente negativo, y de ahí sale la dificultad real de ganar dinero de forma consistente.

Una opción binaria con pago del 80 % arranca en −10 % por operación. No es un mercado difícil: es un producto cuya estructura garantiza el resultado agregado. La diferencia entre «difícil» y «matemáticamente perdedor» es la diferencia entre un oficio y una máquina tragaperras.

Si quieres ver qué le hace a una cuenta una esperanza negativa aplicada muchas veces, está desarrollado en el artículo sobre el riesgo de ruina. Y si te interesa el aparato con el que se mide todo esto, la esperanza matemática y los ratios de Sharpe y Sortino son el marco correcto.

Lo que este artículo no te dice

No te dice que exista una estrategia, un indicador o una gestión monetaria que arregle esto. No la hay, y esa es precisamente la conclusión: cuando la esperanza es negativa por estructura, ninguna técnica aplicada encima la vuelve positiva.

Tampoco entra en si tal o cual plataforma concreta es honesta, ni en cómo recuperar dinero ya perdido. Y no cubre las opciones binarias negociadas en mercados regulados de Estados Unidos, que son un producto distinto con otro marco legal.

Lo que sí te da es la única cifra que necesitas antes de mirar ninguna otra: el porcentaje de aciertos que te haría falta solo para no perder.

Si estás valorando por dónde empezar en serio, el punto de partida honesto es preguntarse si el forex es rentable o es una estafa y leer la respuesta completa, con sus números.