El euro perdió el 1,1215 con el rendimiento de EE. UU. en máximos desde 2002
El euro perdió su línea el miércoles, día en que el rendimiento a 10 años tocó el 5,35%. Los rendimientos ya cedían cuando Trump descartó atacar a Irán antes de las legislativas.
La nota de la semana pasada cerraba con una línea: 1,1215 en el EUR/USD. Un cierre de sesión por debajo, decía, significaría que la caída del euro se movía por los rendimientos, la energía y Francia, no por el calendario de la Reserva Federal (Fed). La línea aguantó dos sesiones. El miércoles, con los bonos franceses otra vez bajo presión, el rendimiento del bono a 10 años de Estados Unidos en su nivel más alto desde 2002 y el Brent de nuevo por encima de los $100, el EUR/USD cerró en 1,1196 en nuestro feed. Desde entonces cerró por debajo de la línea en todas las sesiones.
Esa fue la primera mitad de la semana: el mercado de bonos empujó y el euro cedió. El giro llegó el jueves. Los rendimientos ya bajaban cuando el presidente Trump dijo que Estados Unidos no atacaría a Irán antes de las elecciones legislativas, y FXStreet atribuyó las ventas del dólar al final del día a sus palabras y al retroceso del crudo que vino después. El viernes Canadá informó de 68.300 empleos perdidos en septiembre y el oro cotizó por encima de los $4.200 por primera vez esta semana, sin llegar a cerrar ahí.
De lunes a miércoles: Francia, los rendimientos y la línea
El lunes la preocupación fiscal por Francia hizo del euro el punto débil de la sesión. El EUR/USD tocó 1,1161 en horario asiático, su nivel más bajo desde mayo de 2025 según Brown Brothers Harriman (BBH). Tras el cierre, FXStreet relacionó también el mínimo con las informaciones de que España preparaba elecciones anticipadas, y con ventas de fondos de cobertura que activaron barreras de opciones en la caída. El índice del dólar llegó a máximos de 18 meses, cerca de 102,50, según FXStreet. El índice de servicios del Institute for Supply Management (ISM) se frenó hasta 54,9, por debajo de los 55,1 previstos, mientras su componente de precios saltaba a 74,0.
El martes trajo un día de alivio. El Brent cayó por debajo de los $98, los rendimientos de los bonos en Europa y en Estados Unidos bajaron, y la prima que piden los inversores por tener deuda francesa a 10 años frente a la alemana se estrechó hasta cerca de 130 puntos básicos, desde más de 150 el viernes, según FXStreet. El EUR/USD cerró en 1,1259, donde había abierto el lunes. En Canadá, el índice de gestores de compras (PMI) Ivey cayó a 58,2 frente a una previsión de 65,2.
El alivio duró un día, dijo Action Forex el miércoles: la diferencia entre Francia y Alemania volvió a ampliarse hacia 137 puntos básicos, y el euro pasó de ser la divisa principal más fuerte a la más débil en una sola sesión. La mayor parte de la caída del 0,55% del EUR/USD llegó entre las 07:00 y las 08:00 UTC, unas diez horas antes de las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años tocó el 5,35%, su nivel más alto desde abril de 2002 según FXStreet, y el Brent volvió a superar los $100 después de que Irán intensificara los ataques contra petroleros en el estrecho de Ormuz. El oro bajó a $4.066 en nuestro feed, su nivel más bajo desde principios de agosto.
Las actas cambiaron poco. Todos los participantes habían apoyado la subida de septiembre, y la mayoría consideraba que otro aumento probablemente sería apropiado antes de fin de año, según FXStreet, pero aquella reunión fue anterior al débil informe de nóminas de septiembre.
Jueves: Trump descartó atacar antes de noviembre y los rendimientos retrocedieron
El jueves empezó con el petróleo. El crudo estadounidense, el West Texas Intermediate (WTI), saltó por encima de los $90 por informaciones sobre ataques de los hutíes a aeropuertos saudíes, e investingLive situaba el rendimiento a 10 años en el 5,345% por la mañana en Europa. A las 16:42 UTC, según la hora de FXStreet, Trump dijo que Estados Unidos no atacaría a Irán antes de las legislativas. Tras el cierre, FXStreet situaba el rendimiento a 10 años cerca del 5,22% y citaba a The New York Times, según el cual Trump había ordenado igualmente planes para tres días de ataques.
En nuestro feed el dólar cerró el día a la baja frente a seis de las siete principales, todas menos el dólar australiano. El gobernador de la Fed Christopher Waller dijo que hacen falta más subidas mientras la inflación siga demasiado alta, pero que no tienen por qué llegar en reuniones consecutivas; Action Forex lo resumió como "pause is not pivot" (una pausa no es un giro). Encajaba con la lectura de la semana pasada: el mercado había sacado octubre de la mesa de la Fed, no las subidas de tipos.
Viernes: el empleo de Canadá y el oro en $4.200
El informe del viernes mostró que Canadá perdió 68.300 empleos en septiembre, frente a una previsión de 6.100 nuevos, tras caer 41.700 en agosto. El USD/CAD saltó a 1,4299 minutos después del dato, en niveles que según FXStreet no se veían desde abril de 2025, justo por debajo del 1,43 que, según Rabobank, el par no había logrado romper. El análisis semanal de TD Economics dijo que el dato refuerza la opción de una pausa del Banco de Canadá a finales de este mes.
En Estados Unidos, el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 46,3, frente a los 47,5 esperados, y las expectativas de inflación a un año subieron al 4,7%. El oro llegó a $4.207 en horario asiático y cerró en $4.195, un 1,5% más en el día.
La semana en nuestro feed de precios
| Par | Viernes 2 | Viernes 9 | Variación |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1253 | 1,1202 | −0,45% |
| GBP/USD | 1,3239 | 1,3233 | −0,05% |
| AUD/USD | 0,6955 | 0,6984 | +0,42% |
| NZD/USD | 0,5612 | 0,5613 | +0,01% |
| USD/CAD | 1,4250 | 1,4257 | +0,04% |
| USD/CHF | 0,8288 | 0,8302 | +0,17% |
| USD/JPY | 157,86 | 158,31 | +0,29% |
Precio del minuto anterior al cierre del viernes en nuestro propio feed de MT5; las variaciones se calculan con los precios sin redondear. Tras dos semanas al alza frente a las siete, el dólar terminó esta al alza frente a cinco. El euro fue el que más perdió, el dólar australiano el que más ganó y el neozelandés terminó plano. El oro subió un 1,15% en la semana, de $4.148 a $4.195.
Dos pares se movieron mucho para no llegar a ninguna parte. El USD/CAD marcó su máximo de 18 meses el viernes y cerró la semana con un 0,04% de subida. Desde el 24 de septiembre, el mínimo de cada sesión del GBP/USD se ha quedado a menos de medio centavo de 1,3200, según FXStreet, y nuestro feed coincide; el par terminó la semana casi donde empezó.
Lo que vieron nuestros indicadores
| Sesión | MRS | CTS | FSI | Más minutos en cabeza | Puesto del dólar |
|---|---|---|---|---|---|
| Lun 5 | 69 | 54 | 58 | euro, 22,2% | 3.º de 8 |
| Mar 6 | 69 | 54 | 59 | sin líder claro | 3.º |
| Mié 7 | 69 | 54 | 59 | euro, 19,0% | 7.º |
| Jue 8 | 69 | 54 | 58 | dólar estadounidense, 19,3% | 1.º |
| Vie 9 | 62 | 54 | 61 | yen, 26,7% | 2.º |
Lecturas de la Puntuación de Estado del Mercado (MRS), la Puntuación de Carry Trade (CTS) y el Índice de Fortaleza Forex (FSI) al cierre de cada sesión. Las dos últimas columnas salen de nuestra tabla de fuerza: la divisa que más minutos pasó en el primer puesto, con su porcentaje, y el puesto del dólar en ese recuento. Miden tiempo en cabeza, no cuánto se movió una divisa, y por eso el dólar pudo encabezar la tabla el jueves y cerrar a la baja frente a seis de siete. El MRS se mantuvo en 69 hasta el viernes, cuando su componente de volatilidad bajó de 11 a 4 puntos; su componente de noticias siguió en el máximo de 20 toda la semana. El CTS marcó 54 en todas las sesiones. El FSI estuvo en zona Neutral cuatro sesiones y pasó a Codicia el viernes, cuando subieron sus componentes de noticias y de volatilidad.
De los 7.190 minutos que cubrió nuestro feed esta semana, el yen volvió a ser la divisa que más tiempo pasó en lo alto de nuestra tabla de fuerza, con 1.254, y el euro volvió a ser segundo, con 1.009, en una semana en la que perdió frente al dólar más que ninguna otra divisa principal. El dólar estadounidense quedó tercero muy cerca, con 1.003. La tabla cuenta minutos en el primer puesto, no cuánto se mueve una divisa.
Lo que queda abierto
La próxima prueba es el índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos, el miércoles 14 de octubre, la fecha que dan tanto la agenda semanal de investingLive como Action Forex. Wells Fargo espera que los precios de septiembre hayan subido un 0,6%, empujados por la energía, con la inflación subyacente contenida, algo que considera coherente con una pausa de la Fed en octubre. TD Securities espera una subida del 0,20% mensual en los precios subyacentes, según FXStreet. La agenda semanal de investingLive sitúa el índice de precios al productor (IPP) y las ventas minoristas el jueves.
El informe semanal de Action Forex dice que la subida del dólar "ha perdido impulso más que dirección". Señala tres fechas: el IPC del 14 de octubre, la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre y las legislativas del 3 de noviembre, una fecha a la que, según el informe, la decisión de Trump sobre Irán ha dado más peso. También ve en Francia otra fuente de apoyo para el dólar: que el EUR/USD vuelva a perforar 1,1159 se la daría, sobre todo si la diferencia entre Francia y Alemania regresa hacia 150–159 puntos básicos. En nuestro feed, el mínimo del lunes fue 1,1161. En el Reino Unido, el seguimiento de investingLive daba el viernes un 86% de probabilidad de subida en la próxima reunión del Banco de Inglaterra.
La pista a vigilar. $4.200 en el oro. El oro ha cerrado todas las sesiones por debajo desde el 28 de septiembre, diez seguidas en nuestro feed, y desde que lo perdió ese día ha vuelto a superarlo tres veces sin cerrar ahí: el 30 de septiembre, el 2 de octubre y el viernes, cuando se quedó a $4,80 de esa cota. Los rendimientos más bajos lo ayudaron el jueves y el viernes. Si el oro cierra una sesión por encima de $4.200, el techo de las dos últimas semanas habrá cedido. Si pasa el IPC y el resto de la semana sin hacerlo, el techo sigue mandando.
